信用评级介绍
知名的主体评级机构有哪些
穆迪
基本介绍
穆迪（Moody’s）是全球知名的信用评级机构之一，与标准普尔（S&P）和惠誉（Fitch）并称为国际三大评级机构。它通过独立的信用评估，为投资者提供关于债务违约风险的判断。
信用评级
穆迪的信用评级，主要分为长期评级和短期评级两大类，用于评估发行人或债务工具的信用风险。
穆迪的长期评级等级从最高信用质量到最低依次如下：
| 等级 | 含义 | 说明 |
| Aaa | 信用质量最高，信用风险最低 | 利息支付有充足保证，本金安全。发行地位非常稳固。 |
| Aa | 高级信用质量很高，有较低的信用风险 | 本金利息安全，但保证因素可能不如Aaa级充足。 |
| A | 中上级投资品质 | 本金利息安全，但未来还本付息能力可能因经济条件变化而削弱。 |
| Baa | 中级保证程度 | 当前有保证，但长期看可能缺乏可靠性，具有某些投机特征。 |
| Ba | 有投机成分，信用风险较高 | 还本付息的保证有限，经济情况变化时其还本付息能力可能削弱。 |
| B | 缺少理想投资的品质，信用风险高 | 长期内履行条款的保证极小。 |
| Caa | 信用状况很差，信用风险极高 | 有可能违约，或现在就存在危及本息安全的因素。 |
| Ca | 投机性很高，可能或极有可能违约 | 只有些许收回本金及利息的希望。 |
| C | 最低等级，通常已违约 | 收回本金及利息的机会微乎其微。 |
注：从 Baa级及以上 被视为 投资级，Ba级及以下 则被视为 投机级（俗称“垃圾债”）。修饰数字1、2、3可用于Aa至Caa级别，表示在同一等级内的相对排位（1为最高，3为最低）。
短期债务评级（原始到期日一般不超过十三个月）如下：
- P-1：偿付能力最强
- P-2：偿付能力较强
- P-3：偿付能力尚可
- NP：不在任何Prime评级类别之列
争议事件
标准普尔
基本介绍
标准普尔（Standard & Poor’s，常简称为标普）是世界公认的权威金融分析机构之一，与穆迪（Moody’s）和惠誉（Fitch）并称为全球三大信用评级机构。它通过独立的信用评级、指数服务、投资研究和风险评估，为全球资本市场提供重要参考。
信用评级
标普的信用评级主要分为长期评级和短期评级两大类，用于评估发行人或债务工具的信用风险，即其违约可能性和偿付能力。
标普的长期信用评级等级从最高信用质量到最低依次为：
| 等级 | 含义 | 说明 |
| AAA | 偿还债务能力极强，最高评级 | 最低的信贷风险，偿付能力不会受到即将发生事件的负面影响。 |
| AA | 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小 | 很低的信贷风险，偿付能力不会受到即将发生事件的很大影响。 |
| A | 偿还债务能力较强 | 较低的信贷风险，但偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。 |
| BBB | 目前有足够偿债能力 | 现在的信贷风险较低，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。BBB-及以上级别被视为投资级。 |
| BB | 具有投机成分，违约可能性相对较低 | 但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。BB+及以下级别被视为投机级（俗称“垃圾债”）。 |
| B | 违约可能性较’BB’级高 | 发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。 |
| CCC | 目前有可能违约 | 发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。如果条件恶化，发债人可能会违约。 |
| CC | 目前违约的可能性较高 | 由于其财务状况，目前正在受监察。 |
| C | 目前违约的可能性很高 | 可能已申请破产或类似行动，偿付受阻。 |
| D/SD | 已违约 | ‘D’表示对所有债务违约；’SD’表示选择性违约（Selective Default），即对某些特定债务违约。 |
注：从 AA 到 CCC 级，均可通过“+”或“-”符号进行微调，以表示在同一等级内的相对强度（例如AA+、AA、AA-）。投资级（BBB-及以上）通常被认为信用风险较低，而投机级（BB+及以下）则意味着更高的信用风险和违约可能性。
短期债务评级（原始到期日一般不超过十三个月）。评估发行人短期债务的偿付能力，更强调流动性：
| 等级 | 含义 |
| A-1 | 偿付能力最强，此评级可另加’+’号（如A-1+），以表示发债人偿还债务的能力极强。 |
| A-2 | 偿付能力令人满意，但较易受外在环境或经济状况变动的不利影响。 |
| A-3 | 目前有足够能力偿还债务，但若经济条件恶化或外在因素改变，其偿债能力可能较脆弱。 |
| B | 偿还债务能力脆弱且投机成分相当高。持续的重大不稳定因素可能会令发债人没有足够能力偿还债务。 |
| C | 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。 |
| D | 表示已违约。 |
惠誉
基本介绍
惠誉（Fitch Ratings）是全球三大国际信用评级机构之一，也是其中唯一的欧资国际评级机构，在全球金融市场中扮演着重要的角色。
信用评级
惠誉的长期信用评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力，也分为投资级和投机级。
长期信用评级和上面类似：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、RD、D
注：从 AA 到 CCC 级，均可通过“+”或“-”符号进行微调，以表示在同一等级内的相对强度。
短期债务评级如下：F1 ~ D 。
中诚信国际
基本介绍
中诚信国际的前身是中国诚信证券评估有限公司，始创于1992年10月，是经中国人民银行批准成立的中国第一家全国性从事信用评级、金融证券咨询和信息服务的股份制非银行金融机构。其总部位于北京，并在上海、武汉、深圳、香港等地设有分公司或区域基地。截至2023年，公司参保人数超过700人，拥有高素质的专业团队。
中诚信国际是一家中外合资企业。其股权结构为：
- 中国诚信信用管理有限公司持股51%
- 穆迪投资者服务公司（Moody’s）持股49%
等级符号，和上面的类似。中长期债项的等级符号是 AAA~C。短期债项信用等级符号是A-1~D。
争议事件
- 因永煤事件中诚信国际被暂停相关业务3个月 市场第一宝座还稳吗？|中诚信国际_新浪财经_新浪
- 永煤控股债券违约“大爆发”
- 2020年11月，河南省国有企业永城煤电控股集团有限公司（永煤控股）发生债券违约。中诚信国际在事发前对其均给予了AAA的最高信用评级。
联合资信
基本介绍
联合资信前身为“联合资信评估有限公司”，于2020年9月更名为现名。
选择的信用等级符号，也是 AAA ~ C。
争议事件
- 债券评级公司陷入泥潭 联合资信尴尬“垫底”_财富号_东方财富网 – 2018
- 值得一提的是，联合资信还是少有的AAA/AA+级债券也发生违约的机构，AAA和AA+级债券累计违约比例为1.93%，而其他信评公司提供服务的高等级债券就罕有违约现象。
- 2015年，新光控股发行了15新光01/02，联合信用给的主体评级一直都是AA，直到今年4月上调为AA+，但10月底，15新光02即宣布违约，距离评级上调仅半年。
大公国际
基本情况
大公国际资信评估有限公司（简称“大公国际”）是中国主要的信用评级机构之一，成立于1994年，经中国人民银行和原国家经贸委批准成立，拥有全牌照评级资质。2019年，中国国新控股有限责任公司收购其58%的股权，成为其控股股东，大公国际也因此成为央企控股的评级机构。其业务范围覆盖企业债券、金融债券、结构融资产品以及主权信用评级等多个领域。
争议事件
上海新世纪
基本介绍
上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新世纪评级”）是中国主要的信用评级机构之一，成立于1992年7月。公司总部位于上海，拥有中国人民银行、证监会、发改委等监管机构认可的全牌照评级资质。
争议事件
东方金诚
基本情况
东方金诚成立于2005年，是中国东方资产管理股份有限公司控股的信用评级机构。
争议事件
- 论单收费、量钱评级！中纪委罕见点名这家评级机构，小行业衍生大腐败，央行、证监会都有动作 _ 证券时报网-2020
- 中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组有关同志指出，东方金诚系列腐败案，暴露了信用评级领域腐败的一些特点。一是论单收费、量钱评级。信用级别买卖是信用评级行业寻租的重要形式，即以调高信用级别为筹码，收受受评企业好处费。二是利益勾结、“熟客”作案。其腐败问题难以一人成案，需要评级机构人员、受评企业和债券承销商等各利益相关方联合作案。三是面广人多、案情交叉。需要形成查办合力，才能查清案件。
中证鹏元
基本情况
中证鹏元成立于1993年，前身为“深圳市资信评估公司”和“鹏元资信评估有限公司”，总部位于深圳。该公司是中国最早成立的信用评级机构之一，拥有中国人民银行、证监会、发改委及香港证监会认可的全牌照评级资质，业务范围覆盖企业主体信用评级、公司债券评级、金融机构债券评级、资产证券化产品评级以及境外债券评级等。截至2024年底，公司累计完成近3万余家（次）主体信用评级，为超过5400家主体提供了债券评级服务，债券发行规模合计约人民币7.6万亿元。
争议事件
中债资信
基本介绍
中债资信成立于2010年9月，是由中国银行间市场交易商协会（NAFMII） 代表全体会员出资设立的信用评级机构。公司的成立被视为中国评级行业改革的重要举措，旨在通过投资人付费模式，切断评级机构与发行主体之间的利益链条，保障评级的独立性和客观性。其注册资本为1.5亿元人民币，参保人数为280人（2024年数据）。
最后
因为我买了点债卷基金，所以我得留意下，基金底层债卷的信用等级。
我只买 AAA 和 AA+ 等级的债卷。这些债卷的违约风险很低。
但是，架不住，信用等级虚高的情况。
目前，我只信任，国外的三家评级机构 + 中债资信。因为它们的负面新闻最少，目前值得信任。
对于评级机构而言，信任建立起来很慢，但是塌方起来很快。
对于市场而言，信任就是钱。
- 发债方可以评级信用，以较低的成本借钱。
- 没有信用的评级结构，就让它死了吧。这样，可以让市场更健康，避免劣币驱逐良币。
我们来看看知名公司，使用了哪些评级机构的结果：
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